分類：投稿 作者：佚名 來源：網絡整理 發(fā)布時間：2023-05-04
2018年8月29日晚間，合興包裝披露半年報。透過年報可以發(fā)現，當前的合興包裝既“合”又“興”：
“合”：規(guī)模龐大，包裝產業(yè)供應鏈云平臺（PSCP）和智能包裝集成服務（IPS）持續(xù)推進，同時旗下子公司、孫公司、孫孫公司數量多達上百家。
“興”：上半年業(yè)績靚麗，增速顯著，營收高達48.2億元，同比增長89.53%；凈利潤4.1億元，同比增長476.37%。
經營理念
志合興業(yè)、人合興世；持續(xù)創(chuàng)新、務實發(fā)展
共同的目標、共同的理想、富有活力、充滿激情與奮進的團隊
在創(chuàng)新中求突破、在創(chuàng)新中求發(fā)展；長遠務實的經營"百年企業(yè)"
合興包裝之“合”：PSCP/IPS項目持續(xù)推進，旗下關聯公司多達上百家
報告顯示，上半年合興包裝堅持貫徹“百億制造、千億服務”的戰(zhàn)略規(guī)劃，PSCP和IPS持續(xù)推進中。IPS項目已和捷普、好孩子等多家客戶簽約合信包裝印刷有限公司，已投入10多條包裝生產線，目前處于包裝生產線的設備采購階段，項目的實施進度與投資規(guī)劃基本相符。
至于PSCP項目，合興包裝從2016年開始線下地推，同時啟動線上平臺搭建工作，“聯合包裝網”網絡運營模塊1.0版于2017年中旬正式上線，截至報告期末，平臺擁有客戶約1200家，實現銷售收入近12億元。隨著PSCP項目的快速成長，后續(xù)將能夠和IPS項目互相協作，全面增強公司的包裝服務和供應能力。
而這兩種新的模式也將促進行業(yè)整合，加快合興包裝由包裝制造商向一體化包裝服務商轉型。同時，合興包裝規(guī)模龐大，截止2018年6月30日，合興包裝合并財務報表范圍內子公司共42家。
此外，通過子公司湖北合興包裝印刷有限公司設立全資孫公司武漢合信包裝印刷有限公司、通過子公司武漢華藝柔印環(huán)保科技有限公司設立全資孫公司湖北華藝包裝印刷科技有限公司、通過子公司福建長信紙業(yè)包裝有限公司設立全資孫公司佛山長信包裝有限公司、通過子公司鄭州合興包裝有限公司設立全資孫公司新鄉(xiāng)合興環(huán)保科技有限公司、通過香港世凱威有限公司設立全資孫公司宇發(fā)投資有限公司、通過子公司青島合興包裝有限公司非同一控制下企業(yè)合并孫公司青島雄峰印刷包裝有限公司等共85家孫公司。
通過孫公司廈門融逸電子商務有限公司設立全資孫孫公司遼寧寶樹合興供應鏈有限公司等共17家孫孫公司。通過廈門智能集成服務有限公司設立廈門智能集成服務有限公司上海分公司等共2家。
合興包裝之“興”：業(yè)績靚麗，營收、凈利均保持高速增長
根據合興包裝披露的半年報顯示，其實現營業(yè)收入48.2億元，同比增長89.53%，歸母凈利潤4.1億元，同比增長476.37%，扣非后同比增長34.01%（主要為并購合眾創(chuàng)亞所帶來的營業(yè)外收入2.94億元，以及受計提商譽減值損失3227.7萬元影響）。
其中，包裝制造行業(yè)營業(yè)收入約36.26億元，比上年同期增長62.22%，毛利率為14.51%；供應鏈服務營業(yè)收入約11.95億元，比上年同期增長287.41%，毛利率為3.07%。
分產品來看，合興包裝旗下各產品營收均保持大幅增長。其中，紙箱業(yè)務營收最高，約27.15億元，比上年同期增長53.47%，毛利率為13.61%。紙板、緩沖包材、其他營收分別約11.37億元、1.48億元、8.20億元，分別比上年同期增長98.10%、150.76%、480.10%，毛利率分別為5.86%、7.44%、14.10%。
分地區(qū)來看，合興包裝客戶范圍較廣，國外地區(qū)營收為0.22億元，比上年同期增長100.00%。而在國內，合興包裝覆蓋了華南、華東、華中、西南、華北、東北等地區(qū)，遍及大半個中國。其中，華南地區(qū)、華東地區(qū)、華中地區(qū)營收明顯比其他地區(qū)高一個層級，分別為14.80億元、11.11億元、14.14億元。
值得一提的是，華南地區(qū)不僅營收最高，毛利率也是最高，達到了15.56%；而東北地區(qū)營收雖然相對較低，僅有0.73億元，但比上年同期增長196.10%，是增長率最高的地區(qū)。華東地區(qū)、西南地區(qū)增長率也不容小覷，分別比上年同期增長123.56%、123.96%。
對公司凈利潤影響達到10%以上的子公司共有5家，分別為湖北合興包裝印刷有限公司、合肥合信包裝有限公司、佛山合信包裝有限公司、滁州華藝柔印環(huán)保科技有限公司、福建合信包裝有限公司。
按凈利潤來看合信包裝印刷有限公司，目前合肥合信包裝有限公司最高。往下依次是佛山合信包裝有限公司、湖北合興包裝印刷有限公司、福建合信包裝有限公司、滁州華藝柔印環(huán)保科技有限公司。從營收來看，從高往低分別是湖北合興包裝印刷有限公司、合肥合信包裝有限公司、滁州華藝柔印環(huán)保科技有限公司、福建合信包裝有限公司、佛山合信包裝有限公司。
綜合以上可以看到，當前的合興包裝正處于既“合”又“興”之時，不僅規(guī)模龐大，PSCP/IPS項目發(fā)展迅速，而且服務客戶范圍廣，營收、凈利潤均保持高速增長，正由包裝制造商向一體化包裝服務商轉型，未來的發(fā)展勢頭仍然迅猛。
同時，包裝行業(yè)是萬億市場行業(yè)，美國CR2包裝龍頭市場占有率超過60%，中國目前包裝龍頭市占率較低，未來有較大提升空間。再加上環(huán)保持續(xù)高壓，原料價格高位運行，中美貿易戰(zhàn)等因素，中小企業(yè)進一步淘汰出清，而合興包裝作為龍頭企業(yè)，自然潛力可觀。
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